بررسی رابطه بین ساختار سرمایه و نقدشوندگی سهام شرکتهای پذیرفته شده در بازار بورس اوراق بهادار تهران

چکیده هدف مدیران مالی، کاهش هزینه سرمایه و حداکثر کردن ثروت سهامداران است و یکی از موثرترین تصمیمات برای رسیدن به این هدف، تصمیمات مرتبط با ساختار سرمایه است. از طرف دیگر، عدم نقدشوندگی برای شرکت، نوعی ریسک محسوب می شود که با افزایش آن، بازده مورد انتظار سهامداران نیز بالا می رود و بر ارزش سهام و شرکت اثرگذار است. به همین دلیل، این تحقیق به بررسی رابطه بین تغییرات ساختار سرمایه و تغییرات در نقدشوندگی سهام پرداخته است. جامعه آماری شامل تمامی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و نمونه آماری آن در برگیرنده 70 شرکت فعال در بین سال های 1383-1387 است. برای آزمون فرضیه پژوهش، از روش آزمون رگرسیون داده های پنل، استفاده شده است. نتایج این تحقیق نشان داد که تغییرات ساختار سرمایه با تغییرات در نقدشوندگی سهام رابطه منفی و معناداری دارد و این اثر، یک طرفه و از سوی ساختار سرمایه بر نقدشوندگی سهام است.